{"id":2549,"date":"2020-04-07T14:07:41","date_gmt":"2020-04-07T18:07:41","guid":{"rendered":"http:\/\/www.yvancliche.org\/?p=2549"},"modified":"2020-04-07T14:07:41","modified_gmt":"2020-04-07T18:07:41","slug":"2020-lannee-la-plus-difficile-de-lhistoire-dhydro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.yvancliche.org\/?p=2549","title":{"rendered":"2020, l\u2019ann\u00e9e la plus difficile de l\u2019histoire d\u2019Hydro?"},"content":{"rendered":"

Le Soleil<\/a>, 7 avril 2020<\/p>\n

YVAN CLICHE
\nRetrait\u00e9 d\u2019Hydro-Qu\u00e9bec, fellow au CERIUM<\/p>\n

POINT DE VUE \/ En 2019, Hydro-Qu\u00e9bec a pu f\u00eater ses 75 ans en toute s\u00e9r\u00e9nit\u00e9. Malgr\u00e9 d\u2019immenses d\u00e9fis, le bilan de la soci\u00e9t\u00e9 d\u2019\u00c9tat reste sans conteste positif. Deux anciens premiers ministres de familles politiques oppos\u00e9es, Ren\u00e9 L\u00e9vesque et Robert Bourassa, piliers de l\u2019hydro\u00e9lectricit\u00e9 au Qu\u00e9bec, seraient en accord sur ce grand succ\u00e8s : les Qu\u00e9b\u00e9cois ont acc\u00e8s \u00e0 une \u00e9lectricit\u00e9 fiable, propre, \u00e0 bas co\u00fbt, sur tout le territoire.<\/p>\n

Mais, crise de la COVID-19 oblige, l\u2019ann\u00e9e 2020 s\u2019annonce brutale pour l\u2019entreprise.<\/p>\n

La nouvelle pdg, Sophie Brochu, a fait sa marque notamment \u00e0 \u00c9nergir en d\u00e9veloppement des affaires. Cela tombe pile avec le principal d\u00e9fi de l\u2019entreprise: les ventes. Car le plus gros d\u00e9fi d\u2019Hydro devrait se situer du c\u00f4t\u00e9 de la relance de la demande en \u00e9lectricit\u00e9.<\/p>\n

M\u00eame si tous les Qu\u00e9b\u00e9cois sont en confinement \u00e0 la maison, les ventes d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 dans le secteur r\u00e9sidentiel ne sont pas des plus rentables pour Hydro. En raison de l\u2019interfinancement, l\u2019entreprise d\u00e9gage ses profits des ventes d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 dans les secteurs industriel et commercial, en plus des march\u00e9s d\u2019exportation.<\/p>\n

La bonne nouvelle: Hydro affronte la crise en bonne situation financi\u00e8re.<\/p>\n

La mauvaise nouvelle, comme pour nous tous: l\u2019entreprise n\u2019a pas la pleine ma\u00eetrise de son destin \u00e0 court terme. Ce sera uniquement la fin de la crise sanitaire actuelle, et la reprise progressive des activit\u00e9s \u00e9conomiques, qui dicteront la relance potentielle de ses ventes, autant au Qu\u00e9bec que dans les provinces voisines et dans le nord-est des \u00c9tats-Unis.<\/p>\n

On le sait, le maintien des mesures de distanciation physique emp\u00eachera la tenue de maintes activit\u00e9s de toutes sortes (festivals, conf\u00e9rences, sports amateurs et professionnels, etc.), sans compter que plusieurs commerces ne se rel\u00e8veront pas de cette crise. On pense \u00e0 nombre de restaurants et de petits commerces.<\/p>\n

Autant de ventes perdues, des dollars en moins pour Hydro et en dividendes pour le gouvernement.<\/p>\n

En g\u00e9n\u00e9ral, quand une entreprise fait face \u00e0 une crise de liquidit\u00e9s, la vente d\u2019une partie de ses biens devient une solution qui s\u2019impose. On vend un actif, et quelques centaines de millions de dollars viennent att\u00e9nuer la pression sur le flux de tr\u00e9sorerie. Or, Hydro n\u2019a pas l\u2019option de vendre une centrale, une ligne ou des postes. Elle a pu vendre ses actifs \u00e0 l\u2019international au milieu des ann\u00e9es 2000, mais elle n\u2019en a plus depuis.<\/p>\n

Du c\u00f4t\u00e9 des d\u00e9penses, des entreprises peuvent toujours se tourner vers les fournisseurs (rabais, \u00e9talement de paiements, etc.). Mais Hydro, en tant que soci\u00e9t\u00e9 d\u2019\u00c9tat, ne voudra pas contribuer \u00e0 accro\u00eetre les difficult\u00e9s actuelles de ses partenaires.<\/p>\n

Il y a aussi la possibilit\u00e9 de reporter ou d\u2019\u00e9taler quelques investissements, mais encore l\u00e0, la demande de l\u2019actionnaire sera assur\u00e9ment de contribuer, et non pas de ralentir, la relance \u00e9conomique.<\/p>\n

\u00c0 l\u2019interne, on voudra assur\u00e9ment identifier des zones d\u2019optimisation, racler les fonds de tiroir. Les employ\u00e9s d\u2019Hydro, clairement, doivent se pr\u00e9parer \u00e0 faire plus avec moins.<\/p>\n

\u00c0 court terme, donc, Hydro ne pourra que chercher \u00e0 intensifier ses efforts d\u00e9j\u00e0 lanc\u00e9s avant la crise pour cr\u00e9er de la demande en \u00e9lectricit\u00e9 : \u00e9lectrification de transports, ventes accrues aux centres de donn\u00e9es informatiques; et, assur\u00e9ment \u00e0 partir de maintenant, l\u2019alimentation du march\u00e9 des serres, pour appuyer l\u2019engagement du premier ministre, Fran\u00e7ois Legault, vers une plus grande autonomie alimentaire.<\/p>\n

Dans les march\u00e9s d\u2019exportation, qui comptent pour le tiers des profits d\u2019Hydro, il lui faudra faire valoir avec acharnement sa contribution concr\u00e8te \u00e0 l\u2019atteinte des objectifs de r\u00e9duction de gaz \u00e0 effets de serre des \u00c9tats am\u00e9ricains limitrophes, devant le sentiment protectionniste qui risque d\u2019\u00e9merger.<\/p>\n

Bref, il faudra des efforts soutenus, de la cr\u00e9ativit\u00e9 et bien des heures de (t\u00e9l\u00e9) travail aux dirigeants et aux employ\u00e9s pour d\u00e9gager des mesures pertinentes \u00e0 la relance progressive des ventes, \u00e0 court et \u00e0 moyen terme.<\/p>\n

Dans son Rapport annuel 2019, qui souligne son 75e anniversaire, Hydro-Qu\u00e9bec attribue ses succ\u00e8s historiques \u00e0 un \u00e9quilibre entre l\u2019audace, l\u2019innovation et la qualit\u00e9 de gestion. Elle aura bien besoin de ces qualit\u00e9s pour traverser la turbulence majeure qui s\u2019annonce et appuyer les efforts titanesques du gouvernement pour \u00e9merger de cette crise in\u00e9dite.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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